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中大型券商经纪业务反弹明显，中信、国君领跑同业。从一季度37家上市券商经纪业务同比增速来看，位列前5位的分别是兴业证券（+59.40%YOY）、中信建投（+48.96%YOY）、招商证券（+48.78%YOY）、中国银河（+46.92%YOY）、长城证券（+46.17%YOY）。在经纪业务净收入同比涨幅前15名中只有4家是头部券商，分别是中信建投（+48.96%YOY）、招商证券（+48.78%YOY）、中国银河（+46.92%YOY）和广发证券（+37.92%）。从收入情况来看，经纪业务收入超过15亿元的券商共7家，分别是中信证券（26.8亿元）、国泰君安（20.5亿元）、中国银河（16.8亿元）、招商证券（16.3亿元）、广发证券（16.0亿元）、国信证券（16.0亿元）、华泰证券（15.2亿元），中信证券和国泰君安经纪业务收入领跑行业。
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4.2 经纪业务：市场成交量同比上涨明显，收入弹性表现疲软2020年一季度沪深两市成交量先扬后抑，日均成交量同比大幅增长，经纪业务收入同比增速不敌沪深两市日均成交量增速，收入弹性表现疲软，主要是由于经纪业务佣金率持续下滑导致。一季度A股市场波动较大，整体呈现“W”形态；截止一季度末，沪深两市股票日均成交额8598.4亿元，同比大幅增长+46.94%；受此影响，37家上市券商Q1经纪业务收入合计252.6亿元，同比增长+36.79%，收入同比增速低于两市日均成交额增速，收入弹性表现疲软，主要是由于经纪业务佣金率水平的进一步下降所致。
她决定把自己的经历写出来。写作中，哒哒几次崩溃大哭。她还是有些羞耻。她在文章里写道：‘让女人说出自己受侵害，是一件多么困难的事情。’文章收到很多反馈，很多人关心她，她感到疗愈。她想起孤独的林奕含，‘如果她能在第一次遇到这样的事情时得到安慰，哪怕只是有人抱着她跟她说这不是你的错，她也不至于会走到自杀的地步。’
苏-57秘密不少，初期部署需要谨慎小心俄罗斯之所以要在高加索地区部署苏-57，一方面是这个方向可以方便介入如今一锅粥版的中东局势，也能震慑格鲁吉亚等心怀鬼胎的小国，加上北约地区在这个地区的军事力量相对薄弱，苏-57在服役初期也可以放心大胆的飞，不至于被北约“看光”秘密。（作者署名：啮花熊）
投资建议：维持行业“增持” 评级，推荐受资本市场深化改革红利明显的头部券商，华泰证券、海通证券、中信证券、中金公司。头部券商综合优势突出，更受益于资本市场全面深改，业务收入来源有望不断丰富，厚增整体业绩表现。风险提示：境外疫情蔓延影响；市场大幅震荡；改革进程不及预期
