www.pzhan

降息路径：美联储-OMO -MLF-TMLF-LPR-贷款利率。利率市场化老生常谈，今年加速推进，但目前LPR机制并不完善，对贷款利率的引导作用有限。全球货币政策进入降息周期，国内外因素共同提高降息预期，首先是通过公开市场操作利率，即逆回购和MLF，或者TMLF操作利率跟随下调。随着利率利率市场化不断深入发展，形成LPR引导贷款利率的机制。最终形成OMO-MLF-LPR-贷款利率的利率调控框架。

此外，针对谷歌及其盟友提出的，有关裁决可能会对科技行业造成重大损害一事。甲骨文也在简报中进行了驳斥表示，自上诉法院做出版权决定以来的六年中，软件行业蓬勃发展。简报称：“谷歌抗议以下决定违背了“settled expectations”，并威胁到软件业。“但是，由于进行版权保护而不是保护盗版，美国软件业已经在全球范围内占据了主导地位。真正的‘settled expectation’是受《版权法》激励，迫切地需要以个人利益来回报作者的“个人努力”。”

美国UPROXX网站称，美国政府关门造成数十万名联邦员工被迫放无薪假和被欠薪，由于许多美国家庭都是月光族，一些家庭不得不计划变卖家产来过节。在田纳西州国家公园工作的泰勒称，他们一家四口只靠他一人薪水，由于要供房、供车及日常支出，他们不得不把一些值钱的东西拿到拍卖网站上去拍卖。

也就是说，国家税务总局要查的绝不是“范冰冰”这一个案，而是“部分高收入、高风险影视从业人员”这个群体。而且，“阴阳合同”既牵涉明星，也牵涉制作公司，还牵涉投资方等等，每一个责任主体都不能放过。我们应该相信国税总局这次是动真格了。只要看看十八大以来，我们从严治党、严厉反腐的大动作，大家就更应有信心。习近平总书记指出：领导干部不论职务多高、资历多深、贡献多大，都要严格按法规制度办事，坚持法规制度面前人人平等、遵守法规制度没有特权、执行法规制度没有例外。在“不管涉及到谁，都要一查到底，决不姑息”等等一系列掷地有声的表态后，连周永康、孙政才、令计划这样的大老虎都应声落马，还有什么样的“老虎屁股”是摸不得的？

大家知道基金业的发展缺的就是长期的资金，这两个政策的落实，这两个政策的突破，就是我们行业迎来发展的春天的基础。美国从《投资公司法》、《投资顾问法》到两个长期资金给到行业，用了40年的时间，而我们国家只用了20年时间。所以，我相信在未来的发展过程中，只要我们心系投资者、心系养老事业、心系慈善事业，我们的行业就一定能够迎来另一个发展的高峰。谢谢大家！

数据显示，零售依然稳健，这对于消费占70%的美国GDP增长是一个积极信号。CME标普500指数期货合约每手价值为标普500指数*250美元。Cboe（CBOE）VIX指数期货（VXX）净多仓为-131,461手，净空仓本周增加了17,672手，增幅约15%。